Investmentnews – ruhig eingeordnet zum Jahresauftakt

Der Jahresanfang hat an den Kapitalmärkten ein klares Bild gezeigt: Die Richtung stimmt – aber nicht überall gleich schnell.

Europa ist dynamisch ins neue Jahr gestartet. Breite europäische Indizes konnten neue Höchststände erreichen, getragen sowohl von defensiven Sektoren wie Versorgern und Healthcare als auch von Technologie- und sicherheitsnahen Bereichen. Das signalisiert Zuversicht, aber auch eine gewisse Vorsicht in der Positionierung der Anleger.

Global betrachtet verlief der Start deutlich ruhiger. Der weltweite Aktienmarkt legte moderat zu, solide, aber ohne Euphorie.

Auffällig stark präsentierten sich hingegen die Schwellenländer (Emerging Markets), die zum Jahresbeginn überdurchschnittlich zulegen konnten. Hier zeigt sich ein höherer Risikoappetit, gleichzeitig bleiben diese Märkte erfahrungsgemäß anfälliger für politische und wirtschaftliche Störungen.

Was in den letzten Wochen wirklich relevant war: Die Märkte steigen, aber mit unterschiedlicher Geschwindigkeit und Anleihen sind zurück auf der Bühne.

Zehnjährige Bundesanleihen rentieren wieder um die 3 %. Damit sind Anleihen nicht mehr nur „Parkplatz“, sondern erneut ein ernstzunehmender Stabilitätsbaustein im Portfolio. Für viele Anleger verändert das die gesamte Risikorechnung.

Weniger relevant hingegen sind tägliche Schlagzeilen und kurzfristige Marktausschläge.

Entscheidend für die kommenden Wochen werden vielmehr Konjunkturdaten, die Berichtssaison der Unternehmen und politische Entwicklungen sein. Die Volatilität dürfte dabei eher zu- als abnehmen.

Gerade vor diesem Hintergrund lohnt sich ein nüchterner Blick auf die eigene Aufstellung:

Nach mehreren sehr guten Aktienjahren ist die Aktienquote in vielen Depots deutlich gestiegen, oft unbemerkt. Ein Teil-Rebalancing, also das bewusste Sichern eines Teils der Kursgewinne in qualitativ guten Anleihen, kann helfen, Schwankungen zu reduzieren, ohne komplett aus dem Aktienmarkt auszusteigen. Heute wird diese Stabilität erstmals seit Jahren wieder mit laufenden Zinsen „belohnt“.

Die entscheidende Frage lautet dabei nicht: Was macht der Markt als Nächstes?

Sondern: Wie viel Schwankung möchte ich aushalten und bleibe ich auch dann investiert, wenn es unruhig wird? Anleihen sind aktuell kein Renditeturbo, aber sie können Planbarkeit und Ruhe ins Depot bringen.

Ein oft unterschätzter Punkt bleibt der steuerliche Blickwinkel.

Gerade nach starken Börsenjahren entscheidet nicht die Brutto-Rendite, sondern das, was nach Steuern tatsächlich beim Anleger ankommt. Struktur, Timing und die richtige Depot- und Produktlösung haben hier oft einen größeren Einfluss als die nächste Marktentwicklung.